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銀行理財存續(xù)規(guī)模首度被公募基金反超。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，銀行理財存續(xù)規(guī)模為25.34萬億元。同期，公募基金規(guī)模為27.69萬億元，規(guī)模超過銀行理財。

銀行理財存續(xù)規(guī)模被反超的背后，是銀行理財募集資金規(guī)模大幅縮水。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，銀行理財募集資金27.75萬億元，同比驟降42%。

銀行理財存續(xù)規(guī)模增長乏力

今年上半年，銀行理財存續(xù)規(guī)模增長乏力。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐兜臄?shù)據(jù)顯示，截至6月末，銀行理財存續(xù)規(guī)模較2022年末下滑2.31萬億元。

銀行理財存續(xù)規(guī)模的變化主要與募集資金規(guī)模的變化有關(guān)。事實上，在今年上半年銀行理財募集資金規(guī)模同比下滑42%的基礎(chǔ)上，2022年上半年銀行理財募集資金規(guī)模也同比下滑了23%。

對此，中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對《證券日報》記者表示，今年上半年募資規(guī)模增速放緩，與2022年銀行理財市場正式凈值化以及破凈潮有關(guān)，整體看，近兩年銀行理財市場還處于深度轉(zhuǎn)型發(fā)展的過渡期。

也有觀點認(rèn)為，募資規(guī)模下滑與銀行理財陷入規(guī)模增長瓶頸有關(guān)。對此，楊海平表示，銀行理財存續(xù)規(guī)模下滑除短期市場因素外，主要緣于凈值化后銀行理財不能再剛性兌付，這降低了其在大資管行業(yè)的競爭力。

截至2023年6月末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.04億個，較年初增長7.24%。而2022年年末投資者數(shù)量較年初增長18.96%。招聯(lián)首席研究員董希淼對《證券日報》記者表示，投資者數(shù)量雖沒有陷入增長瓶頸，但增速肯定沒有此前快。

公募基金能否成為理財主流

對于銀行理財存續(xù)規(guī)模首度被公募基金反超后，國聯(lián)基金相關(guān)人士對《證券日報》記者表示，這意味著投資者對公募基金的運作模式的逐漸認(rèn)可。公募基金作為一種由專業(yè)投資團(tuán)隊管理的集合型投資工具，為投資者提供了更加多樣和專業(yè)的投資選擇。相較于傳統(tǒng)的銀行理財產(chǎn)品，公募基金具有更高的透明度、靈活性和投資潛力。同時，公募基金規(guī)模的持續(xù)增長，也將有助于提升整個資本市場的活躍度和穩(wěn)定性，也為投資者提供了更多參與資本市場的機(jī)會。

上述國聯(lián)基金人士進(jìn)一步表示，隨著資管新規(guī)和打破剛兌等政策落地，預(yù)計公募基金成為居民理財投資的主流將成為一種趨勢。但短期看，居民儲蓄回流消費相對有限，疊加銀行存款利率持續(xù)走低，會導(dǎo)致超額儲蓄流向銀行理財?shù)母怕噬仙２贿^，考慮銀行理財下半年往往發(fā)力沖量，公募基金規(guī)模能否持續(xù)超越銀行理財還有待觀望。

一家城商行理財子公司相關(guān)人士認(rèn)為，銀行理財仍是居民財富管理的基本盤，居民對穩(wěn)健類理財?shù)男枨笫冀K存在，隨著凈值化理念逐漸被接受，理財規(guī)模仍會繼續(xù)增長。

北京一位投資者告訴記者，他并不關(guān)注公募基金和銀行理財規(guī)模的變化，更關(guān)注哪類機(jī)構(gòu)能夠提供符合預(yù)期的收益率，其中，投資公募基金的目的是獲得更有彈性的收益率，而投資銀行理財產(chǎn)品的目的是獲得穩(wěn)健、安全的投資回報。

銀行理財如何穩(wěn)存量拓增量

即使存續(xù)規(guī)模不被公募基金反超，不少銀行理財機(jī)構(gòu)近幾年也持續(xù)面臨穩(wěn)存量、拓增量的難題。

董希淼認(rèn)為，下調(diào)費率是理財公司應(yīng)對上述挑戰(zhàn)的策略之一。此外，年初以來部分理財機(jī)構(gòu)的策略也可借鑒：一是通過自有資金購買旗下理財產(chǎn)品，穩(wěn)定投資者信心和預(yù)期;二是探索更多采取攤余成本法及混合法的估值方法，緩解理財產(chǎn)品凈值大幅波動等問題;三是在投資策略上，加大配置高股息等紅利資產(chǎn)、定增等另類資產(chǎn)力度，改善過度依賴債券市場等現(xiàn)狀。

“因此，對銀行和理財公司而言，要做好四方面工作。第一，校準(zhǔn)理財業(yè)務(wù)定位。相比于公募基金，理財產(chǎn)品穩(wěn)健性更加顯著，相比于各類存款，理財產(chǎn)品收益性更加突出。第二，提高專業(yè)化能力，使投研能力更好地與市場變化和投資者需求相匹配。第三，做好投資者分層服務(wù)。第四，加強(qiáng)投資者教育。”董希淼說道。

楊海平補充道，銀行理財機(jī)構(gòu)優(yōu)勢是渠道及客戶基礎(chǔ)，劣勢是產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)控、投資等，因此，要針對性補足短板。同時，在與公募基金競爭的同時，也要加強(qiáng)合作。

冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對《證券日報》記者表示，公募基金產(chǎn)品體系非常完整，收益風(fēng)險特征從低到高全覆蓋，在股債輪漲環(huán)境下，能有效形成產(chǎn)品線的“內(nèi)循環(huán)”，這是其規(guī)模增長的一大原因。而銀行理財較為依賴固收類產(chǎn)品，產(chǎn)品體系不完備，因此，銀行理財機(jī)構(gòu)要沉下心來，加快投資布局權(quán)益類資產(chǎn)，把產(chǎn)品線豐富起來。

文章來源：證券日報